出口景气度延续，家用见解景气家用电器8 月出口增速再提振。电器度延

   家电板块：出口景气度延续，领域多品类不断高增。周增速再提振受国外高通胀下要求变缓、出口出口去产能等因素的用电影响，2022 年我国家用电器出口受冷，器月在今年的家用见解景气3 月至今，在低基数效应下，电器度延累加国外去产能接近尾声，领域一部分国外顾客去库完毕、周增速再提振Q2 打开补库存量，出口出口推动中国出口增速转暖，用电大部分家用电器类目出口增速转暖，器月家用电器出口量总体增速转正定级，家用见解景气7、8 月家用电器出口量各分部同期相比 3.7%、 26.8%，8 月出口增速再提振。

   实际类目来说，电冰箱、洗地机、微波炉加热、电锅、榨汁器、吸尘机、气体净化器、电风扇等品类增长幅度比较大。

   纺服版块：出口依然存在承受压力。据中国海关总署，23 年6 月/7 月在我国纺织产品出口额比上年同期-15%/-18%；服饰服装出口额比上年同期-14%/-18%，国外需求面收拢、订单信息流失环境下纺织品贸易出口依然存在承受压力。在今年的8 月之后进到低数量区段，累加要求回暖推动终端设备促销改进与补财库提升，后面纺织品贸易出口有希望逐月改进。

   宠物饲料版块：7 月出口高基起伏，不变总体改进发展趋势。23 年7 月在我国宠物饲料出口额度同期相比-5%，出口总数同期相比-11%，会受到同期相比数量也较高危害。伴随着终端设备去产能接近尾声累加Q3 进到低数量区段，预估后面宠物饲料出口将会迎来逐渐改进。

   交易数据。

   这周家电板块周涨幅-1.6%，在其中白电/黑电/小电器/厨房电器版块各自-2.3%/ 2.9%/-1.5%/ 0.2%。原料价格层面，LME 铜、LME 铝、塑料价格同比各自-3.41%、-2.36%、-0.69%。

   这周纺织服装板块上涨幅度-0.7%，在其中纺织品生产制造上涨幅度-1.2%，服饰家居家纺上涨幅度-0.6%。328级棉现货交易18242 元/吨（-0.59%）；美棉CotlookA 96 元/磅（-2.19%）；里外棉花价格差981 元/吨（163.71%）。

   投资价值分析。

   看中四季度刚需修补发展趋势，与此同时国外要求优于预估。看中可选消费修补逻辑性。提议掌握好几条主线任务：

   1）里外需后面不确定性前提下，提议合理布局世界各国都有合理布局、里外需修补都有弹力，且后半年数量比较低、有望持续加快的标底，可以关注海尔智家、石头科技、新宝股份；2）交易修补形势下，可以关注早期受影响最大的中高端品牌数据恢复状况，可以关注极米科技、新宝股份、科沃斯地宝、石头科技；3）关心全产业链转型所带来的3~5 年层面全世界市场份额提高 毛利率提高逻辑性，可以关注康佳视像、TCL 电子器件；4）完工数据信息改进，落后的开工建设数据信息变好 保交货现行政策拖底推动房地产后周期时间心态提高，三四季度股票基本面有希望改进，可以关注厨房电器领头老板厨卫、火星人、亿田智能化。

   品牌服装：上年在我国纺织品贸易出口数量展现前高后低，在今年的8 月之后进到低数量区段，伴随着终端设备促销改进切换至积极补财库环节，进到9 月之后预估出口订单信息逐月改　　善。中国服装交易延续弱恢复发展趋势，后半年低基数效应，有希望支撑点高品质银行流水兑付与提振板块估值。进到Q4 世界各国零售恢复主旋律下提议掌握三条主线：

   1）掌握生产制造出口链股票基本面转折点，代工生产领头产能规模与经营效益优点领跑，销售业绩可靠性提升公司估值边际贡献率，可以关注申洲国际、华利集团。2）企业本身具有Alpha 特性或处在类目、客户开拓环节，β修补下销售业绩弹力比较大标底，可以关注新澳股份、伟星股份、台华新材。3） 依然看中运动服装中远期成长型与估值修复，可以关注银行流水提高优于同行业且半年报营运能力大幅度提升的安踏体育、361 度。

   风险防范：原材料上涨；要求大跳水；疫情影响；汇率变动；处理芯片断货价格上涨。