市场情绪温和回落，市场市场交易拥挤度小幅提升。情绪本周市场热度均值为19.6较上周均值变动-4.1 个百分点，周观处于2013 年以来21.0%分位水平。察市场情出上证综指20 日滚动涨跌幅为-2.3%，绪温向资处于历史27.1%分位。和回缓创业板指20 日滚动涨跌幅为-6.3%，落北处于历史17.6%分位。金流本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为55.0%，市场较上周变化15.3 个百分点。情绪本周大、周观中、察市场情出小盘价值风格交易拥挤度分别变动-15.1%，绪温向资2.2%和-6.9%。和回缓本周大、落北中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-6.6%，4.1%和-0.7%。当前A 股泡沫指数（估值最高25%个股相对均值偏离度）为1.96，较上周变动-4.9 个百分点，处于历史65.8%分位水平。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.19，较上周变动-10.2 个百分点，为历史7.9%分位数水平。

   　　北向资金流出趋缓，公募基金发行加速。本周北向资金净流入-47.56 亿元，较前周环比变化109.31 亿元。北向资金本周主要增持银行、有色金属、基础化工等行业，主要减持非银金融，医药生物，传媒等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为609.60 亿元，占A 股总成交额的8.3%，较上周变动-0.2 个百分点。美容护理、有色金属、电子等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周ETF 基金净申购31.04 亿元，较前周环比变动-175.98 亿元。

   　　ETF 基金本周主要净申购医药（18.7 亿元）、金融（12.5 亿元）等板块，净赎回科技（11.4 亿元）等板块。本周含权益类公募基金发行规模为97 亿元(其中偏股型8 亿元)，环比变动88 亿元；发行数量为18 只，环比变动11 只。

   　　技术层面小幅提升，通信、国防军工、电子改善居前。全部A 股强势个股数量占比39.20%，较上周变动0.4 个百分点。创业板指强势个股数量占比17.53%，较上周变动3.09 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比38.00%，32.87%，28.19%，较上周变动-2.67，-0.60，0.86个百分点。非银金融、通信、纺织服饰强势股占比历史分位数居前，医药生物、农林牧渔、电力设备强势股占比历史分位数靠后。

   　　盈利预期小幅下降，稳定消费风格修复居前。全部A 股分析师盈利预期指数为4.9%，与前周变动-0.1 百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动-0.8，-0.2，-1.8，-1.6 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动-0.7，-1.5，2.8，1.1，-1.9 百分点。社会服务、石油石化、公共事业盈利预期修复居前，交通运输、银行、电力设备盈利预期修复靠后。细分行业中航空机场、旅游及景区、金属新材料等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有水泥、化学制品、化学制药。

   　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。